Рейтинг «А+» означает, что ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» имеет очень высокий уровень кредитоспособности.  Риск несвоевременного выполнения обязательств незначительный.  Рейтинг присвоен на основании «Методики присвоения рейтинга кредитоспособности предприятий (эмитентов) и финансовых активов» (редакция от 23 января 2014 года).

ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» является одной из системообразующих структурных единиц четвертого по размеру абонентской базы российского сотового оператора – Tele2. Единственным акционером Компании является ООО «Т2 РТК Холдинг».  

ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» имеет необходимые лицензии на осуществление деятельности в регионе (Северо-Западный Федеральный округ). В настоящее время оператор контролирует примерно 17% рынка сотовой связи г. Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

Факторами, поддерживающими рейтинг Компании являются сохранение стабильных позиций на рынке телекоммуникационных услуг; прибыльность деятельности; нормальная текущая и высокая абсолютная ликвидность, устойчивое финансовое положение материнской компании и достаточность финансовых ресурсов для обслуживания текущей задолженности по кредитам и займам на предстоящий годовой период.

За период с конца 2013 года по начало второго квартала 2015 года чистый прирост абонентской базы ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» составил 31 398 абонентов. К началу второго квартала 2015 года по сравнению с концом 2013 года абонентская база Компании увеличилась на 1% и составила 3 302 584 абонентов. Таким образом, можно утверждать, что ОАО  «Теле2-Санкт-Петербург» пока сохраняет стабильные позиции на рынке телекоммуникационных услуг.

Деятельность ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» является прибыльной и рентабельной. Прибыль Компании до вычета амортизации, процентов и налога на прибыль (EBITDA) в 1 квартале 2015 года по сравнению с аналогичным периодом 2014 года увеличилась более чем в 1,8 раза и превысила уровень 1,1 млрд. руб. Если 1 квартал 2014 года был сведен с чистым убытком свыше 11 млн. руб., то в 1 квартале 2015 года чистая прибыль  ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» увеличилась почти до 237 млн. руб. Рентабельность продаж в течение последнего года стабилизировалась на уровне чуть выше 37%. Рентабельность активов Компании за 1 квартал 2015 года увеличилась с 3,9% до 4,8%, в то время как норма чистой прибыли  выросла с 9% до 11,3%.

За последний истекший год состояние ликвидности у ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» резко улучшилось.  По сравнению с началом 2014 года показатель текущей ликвидности к началу второго квартала 2015 года увеличился с 0,09 до 1,63 , а показатель абсолютной ликвидности – с 0,02 до 1,56. Основной причиной такой динамики показателей ликвидности стало увеличение краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, на текущий момент ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» обладает весьма высокой ликвидностью, что оказывает благоприятное влияние на рейтинговую оценку кредитоспособности Компании.

Финансовое положение ООО «Т2 РТК Холдинг» (материнской компании) представляется вполне устойчивым - за последний год уставный капитал увеличился почти вдвое, а общая сумма собственного капитала к началу второго квартала 2015 года превысила 95 млрд. руб. при том, что на начало 2014 года собственный капитал материнской компании был отрицательным. Выручка ООО «Т2 РТК Холдинг» за 2014 год выросла на 33,7% а активы увеличились более чем в три раза. Рейтинговым агентством AK&M материнской компании присвоен рейтинг кредитоспособности по национальной шкале «А+» со стабильным прогнозом. Устойчивость финансового положения материнской компании положительно влияет на рейтинговую оценку ОАО «Теле2-Санкт-Петербург».

Коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage Ratio) у ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» продолжает оставаться на вполне приемлемом уровне, что отражает способность Компании без особого напряжения обслуживать текущие процентные и купонные платежи по привлеченным кредитам и займам. За первый квартал 2015 года он увеличился с 1,55  до 1,68.

Сумма обязательных выплат ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» по обслуживанию задолженности по кредитам и займам на предстоящий годовой период оценивается в 6 844 млн. руб. Эта сумма складывается из расходов на погашение кредита ОАО «АБ «Россия» и выплаты процентов по этому кредиту, а также купонных выплат по четырем облигационным займам, подлежащим погашению в 2021-2022 гг. В то же время, только сумма временно свободных финансовых средств, размещенная Компанией в виде краткосрочных финансовых вложений, на последнюю отчетную дату (1 апреля 2015 года) составляла 23 185 млн. руб., что более чем в три раза превышает объем обязательных платежей по обслуживанию долгосрочной задолженности по кредитам и займам на предстоящий годовой период. При этом в ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» даже планируют досрочное погашение своих облигаций к концу первого полугодия 2016 года. Указанное обстоятельство Агентство рассматривает как мощный фактор поддержки кредитного рейтинга Компании. 

Факторами риска в части кредитоспособности Агентство считает снижение выручки, высокий уровень долговой нагрузки,  рост краткосрочной задолженности и ухудшение структуры долга.

Максимальная в истекшем пятилетнем периоде сумма выручки от реализации у ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» была зафиксирована в 2013 г., когда она достигла 10 721  млн. руб. В дальнейшем началось ее медленное понижение и за 2014 г. объем выручки Компании снизился на 2,3%. А выручка за 1 квартал 2015 г. уменьшилась по сравнению с аналогичным периодом 2014 года на 2%. Агентство рассматривает наблюдающееся сокращение выручки как проявление адаптации ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» к условиям экономического кризиса, наблюдаемого в России. 

Значительный уровень задолженности по кредитам и займам (24,6 млрд руб.) по-прежнему остается существенным фактором риска для ОАО «Теле2-Санкт-Петербург». Коэффициент долговой нагрузки ( Net Debt/EBITDA ) в рассматриваемом периоде неуклонно повышался и увеличился с 0,14 в 2010 году до 6,24 к началу второго квартала 2015 года.

Агентство отмечает и начавшийся у Компании с 2013 года рост краткосрочной задолженности по кредитам и займам, что не может не оказывать сдерживающего влияния на оценку кредитоспособности Компании.   На начало второго квартала 2015 г. краткосрочная задолженность достигла 47% от общей задолженности Компании по кредитам и займам, что означало существенное ухудшение структуры долга.

ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» является одной из системообразующих структурных единиц четвертого по размеру абонентской базы российского сотового оператора Tele2. Крупный и динамично развивающийся российский оператор сотовой связи.

По состоянию на 01.04.2015 г. активы Компании составляли 31,9 млрд руб., собственный капитал – 3,6 млрд руб. Аудитором Компании является ООО «Эрнст энд Янг».

Рейтинговое агентство AK&M впервые присвоило кредитный рейтинг ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» 25 марта 2011 года. Последнее рейтинговое действие было проведено 23 июня 2014 года. Все сообщения о рейтинговых действиях опубликованы на сайте akmrating.ru.

Срок действия рейтинга: до августа 2016 года. В течение этого срока в случае выявления факторов, кардинальным образом влияющих на уровень кредитоспособности Компании, Рейтинговое агентство AK&M имеет право изменить присвоенный рейтинг и прогноз.

Агентство использует в своих расчетах информацию, предоставленную Компанией, полностью полагаясь на ее достоверность. При вынесении суждения Рейтинговое агентство AK&M может использовать информацию их других надежных, по его мнению, источников, однако агентство не проводит всестороннюю проверку исходных данных и снимает с себя ответственность в случае обнаружения недостоверности исходных данных.

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ОАО «Теле2-Санкт-Петербург», подготовленного в соответствии с «Методикой присвоения рейтинга кредитоспособности предприятий (эмитентов) и их финансовых активов», ред. от 23 января 2014 г. При этом допущено отклонение от рейтинговой методологии в сторону повышения уровня рейтинга, обусловленное усилением потенциала финансовой поддержки компании со стороны конечных собственников, включая государство.

Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств.

Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

Рейтинговое агентство AK&M является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год. Рейтинговое агентство АК&M аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ № 452 от 17 сентября 2010 года) и входит в реестр Аккредитованных рейтинговых агентств Центрального банка Российской Федерации

Москва, ул. Губкина, 3

ЗАО «Рейтинговое агентство AK&M»

www.akmrating.ru

Тел: (495) 916-70-30, факс: (499) 132-69-18