ТОП-30 СДЕЛОК M&A Итоги 2016

Вслед за российским рынком M&A в целом сократился и суммарный объем топ-30 сделок. Если в прошлом году он составлял $33,7 млрд., то в 2016 году упал почти на четверть — до $25,7 млрд., свидетельствуют данные ИА AK&M. Это говорит о том, что крупные компании становятся все осторожнее в тратах на фоне макроэкономической неопределенности.

Минимальный порог стоимости сделок, вошедших в рейтинг, также снижается на протяжении последних трех лет. Если в 2013 году он составлял $400 млн., то в 2014 году — $300 млн., в 2015 году — $282 млн., а в текущем году упал до $200 млн.

В то же время в текущем году произошла крупнейшая сделка в отрасли связи и одна из трех крупнейших сделок на рынке в целом за последние пять лет. Это слияние итальянских телеком-операторов Wind (принадлежит VimpelCom Ltd) и 3 Italia (владелец — гонконгский многопрофильный холдинг CK Hutchison). Стоимость этой сделки оценивается по доле 3 Italia в размере 8,1 млрд. евр ($8,6 млрд.). За счет одной этой транзакции сформировано 33% суммарной стоимости всего рейтинга топ-30 сделок текущего года.

Следует отметить, что одна из крупнейших сделок 2016 года не вошла в рейтинг, уточняют аналитики ИА AK&M. Речь идет о том, что в октябре «Роснефть» завершила покупку контрольного пакета АНК «Башнефть» у Росимущества. Стоимость сделки составила 329,69 млрд. руб. ($5,2 млрд.). Однако в данном случае и покупатель, и объект сделки — государственные компании, т.е. реальной смены конечного собственника не произошло. Поэтому сделка не включается в рейтинг топ-30.

По сравнению с предыдущим годом изменился формат сделок. Рынок M&A все сильнее концентрируется на локальных транзакциях (где и активы, и покупатель находятся в России). Если в 2015 году российские инвесторы совершили за рубежом 5 сделок (из числа вошедших в рейтинг) на $5,44 млрд., то в нынешнем — всего 4 сделки на $1,28 млрд. Зато суммарная стоимость сделок иностранных покупателей с российскими активами за счет уже упоминавшегося слияния Wind и 3 Italia выросла до $10,86 млрд. с $6,1 млрд. годом ранее.

В отраслевом разрезе также произошли существенные изменения. Если в прошлом году лидерами рейтинга были строительство и топливно-энергетический комплекс, то в 2016 году ТЭК испытал сильнейшее падение M&A-активности – в рейтинг вошли всего две сделки из этой отрасли в общей сложности на $431 млн. (против $7,6 млрд. годом ранее). В целом отрасль сейчас переживает катастрофическое падение как стоимости, так и числа сделок — таких низких значений не было ни разу за всю историю наблюдений с 2010 года, отмечают в AK&M. Основной причиной этого остается глобальное снижение цен на нефть.

Зато на первое место по итогам 2016 года в рейтинге топ-30 сделок вышла отрасль связи с 2 сделками суммарно на $8,9 млрд. Строительство и девелопмент с 8 сделками на $8,7 млрд. сместились на второе место с первого в прошлом году.

А на третье место в рейтинге неожиданно вышла торговля с 6 сделками на $3,1 млрд. В этой отрасли был многолетний спад M&A-активности, который в текущем году сменился резким ростом. В значительной степени это произошло благодаря финансовой группе «Сафмар», которая под занавес уходящего года объявила о покупке сетей по продаже бытовой техники и электроники «Эльдорадо» и «М.Видео».

В то же время бросается в глаза спад интереса покупателей к реальному сектору. Так, от обрабатывающей промышленности в рейтинг вошли всего 5 сделок (две в машиностроении и по одной — в металлургии, химпроме и прочих производствах). Этот тренд был заметен еще 2-3 года назад, напоминают в AK&M, когда стала расти роль инфраструктурных отраслей (девелопмент, связь, финансы, торговля) за счет промышленности. Это связано с негативной макроэкономической конъюнктурой и затянувшейся стагнацией промпроизводства.

Новый тренд 2016 года — рост количества сделок, совершенных в счет погашения долга. Так, банк «Российский капитал» стал в текущем году санатором застройщика «СУ-155» (сделка оценена по размеру обязательств «СУ-155» примерно в $4,9 млрд.). Сбербанк стал владельцем московского бизнес-центра President Plaza в счет погашения долгов собственника объекта. А к группе ВТБ перешла башня «Евразия» в деловом центре «Москва-сити» — также в рамках исполнения кредитных обязательств бывшего владельца. В обмен на обслуживание долга перешли к новому собственнику и доли в угольной компании «Заречная» и аффилированных с ней лицах.

Топ-30 сделок M&A 2016 года

Отрасль

Актив

Регион

Продавец

Покупатель

Регион покупателя

Пакет

Стоим.,

$ млн.

Формат

Дата

1

Связь

3 Italia S.p.A., Wind Telecomunicazioni S.p.A.

Италия

3 Italia — CK Hutchison Holdings Ltd., Wind — VimpelCom Ltd.

Объединенная компания

Италия (бенеф. — Китай, Россия)

100%

8614,4

Out-in

ноя.16

2

Строительство

Активы группы компаний «СУ-155»

г. Москва, Санкт-Петербург

Передано в рамках санации

ООО «РК Актив»  (ПАО АКБ «Российский капитал»)

г. Москва

Имущ. комплекс

4902,1**

Внутр.

июн.16

3

Добыча полезных ископаемых

АО «Архангельскгеолдобыча»

Архангель-ская область

ПАО «ЛУКОЙЛ»

ФГ «Открытие Холдинг»

г. Москва

100%

1450,0

Внутр.

дек.16

4

Строительство

Группа компаний «Мортон»

г. Москва

Александр Ручьев, миноритарии

Сергей Гордеев

г. Москва

100%

1266,0*

Внутр.

сен.16

5

Торговля

ООО Торговая компания «Мегаполис-Украина» (после сделки — ООО «Тедис Украина»)

Украина

Игорь Кесаев и партнеры

Борис Кауфман и партнеры

Украина, Ирландия, Великобри-тания

100%

1250,0*

Out-in

май.16

6

Строительство

ООО «Плаза» (башня «Евразия»)

г. Москва

Coulteria Ltd (структура Сулеймана Керимова)

ООО «ВБ-сервис»  (группа ВТБ)

г. Москва

99,55%

754,6

Внутр.

апр.16

7

Торговля

ПАО «М.Видео»

г. Москва

Александр Тынкован, Павел Бреев, Михаил Тынкован

Финансовая группа «Сафмар» (Михаил и Саит-Салам Гуцериевы, Микаил Шишханов)

г. Москва

57,68%

725,8*

Внутр.

дек.16

8

Строительство

Группа компаний «СК «Мост»

г. Москва

Геннадий Тимченко, другие акционеры

Руслан Байсаров

г. Москва

56%

550,0*

Внутр.

мар.16

9

Торговля

Сеть магазинов бытовой техники и электроники «Эльдорадо»

г. Москва

PPF Group N.V., EMMA Capital

Финансовая группа «Сафмар» (Михаил и Саит-Салам Гуцериевы, Микаил Шишханов)

г. Москва

100%

500,0*

Внутр.

дек.16

10

Строительство

ООО «Глоракс» (Glorax Group)

г. Москва

Валентин Черныш

Андрей Биржин (40%), Дмитрий Коновалов

г. Москва

50%

444,0*

Внутр.

апр.16

11

Финансы

ПАО «Укрсоцбанк»

Украина

UniCredit Group

ABH Holdings S.A. (консорциум «Альфа-Групп»)

Люксембург, бенеф. — Россия

100%

388,0*

In-out

янв.16

12

Строительство

Бизнес-центр President Plaza

г. Москва

ЗАО «Международный центр девелопмент» (Руслан Байсаров)

ПАО «Сбербанк»

г. Москва

Имущ. комплекс

350,0**

Внутр.

авг.16

13

Связь

Warid Telecom Pakistan LLC

Пакистан

Abu Dhabi Group (ADG)

Pakistan Mobile Communications Limited (бренд Mobilink), владелец — VimpelCom Ltd (LetterOne — 47,9%)

Нидерланды, мажор. — Россия

100%

307,0*

In-out

июл.16

14

Химическая

Fertilizantes Tocantins ltda

Бразилия

Хосе Эдуардо Мотта

EuroChem Group (МХК «ЕвроХим»)

Швейцария, бенеф. — Россия

50% + 1 акция

300,0*

In-out

июл.16

15

Металлургия

Алюминиевый завод и бокситовая шахта Alumina Partners of Jamaica (Alpart)

Ямайка

UC Rusal plc

(ОК «РУСАЛ»)

Jiuquan Iron & Steel Group Co. Ltd. (JISCO)

Китай

100%

299,0

Out-in

июл.16

16

СМИ

Группа компаний Rambler & Co

г. Москва

Владимир Потанин

Александр Мамут

г. Москва

50%

295,0

Внутр.

дек.16

17

Прочие произв.

Geka GmbH

Германия

3i Group plc

Sulzer AG (62,68% — группа «Ренова»)

Швейцария, бенеф. — Россия

100%

289,0

In-out

июл.16

18

Строительство

Офисный комплекс Evolution Tower

г. Москва

Snapbox Holdings (Виктор Рашников, Надер Надер), Frental Developments (группа «Снегири»)

ОАО АК «Транснефть»

г. Москва

Имущ. комплекс

267,0*

Внутр.

апр.16

19

Машиностроение

Nordic Yards GmbH

Германия

Структуры Виталия Юсуфова

Genting Group

Малайзия

100%

262,5*

Out-in

мар.16

20

Торговля

A5 Pharmacy Retail Limited (аптечная сеть A5)

Кипр, активы — Россия

Роман Буздалин, Сергей Солодов

ООО «Концерн «Россиум» (Роман Авдеев)

г. Москва

62,94%

250,0*

Внутр.

янв.16

21

Добыча полезных ископаемых

GPB Global Resources B.V.

Нидерланды

Группа Газпромбанка

Нет данных

Нет данных

83%

248,4

Внутр.

ноя.16

22

Машиностроение

Machinery & Industrial Group N.V. (холдинговая компания концерна «Тракторные заводы») и дочерние компании

Нидерланды

Внешэкономбанк (ВЭБ)

Brendora Ltd. (Михаил Болотин, Альберт Баков)

г. Москва

100%

233,2*

Внутр.

апр.16

23

IT

AT Consulting (через покупку ЗАО «Проектные инвестиции»)

г. Москва

Сергей Шилов, Дмитрий Потапов

Prometheus Capital Partners (Леван Васадзе)

г. Москва

95%

231,0*

Внутр.

ноя.16

24

ТЭК

ООО «Угольная компания «Заречная», ООО «Юргинский машиностроительный завод»

Кемеровская область

ООО «УВЗ-Логистик»

Структуры Александра Щукина

Кемеровская область

Контр.

231,0**

Внутр.

окт.16

25

Торговля

Lukoil Baltia R, Lukoil Polska (230 АЗС)

Литва, Латвия, Польша

Lukoil Europe Holdings BV (ПАО «ЛУКОЙЛ»)

AMIC Energy Management GmbH

Австрия

100%

220,0*

Out-in

мар.16

26

Финансы

ПАО «Восточный экспресс банк», ООО «КБ «Юниаструм Банк»

Амурская область,

г. Москва

«Восточный» — Майкл Калви (55,7%), «Юниаструм» — Артем Аветисян (80,02%)

ПАО «Восточный экспресс банк» (акционеры «Восточного» — 60%, акционеры «Юниаструма» — 40%)

США,

г. Москва

100%

218,6*

Out-in

ноя.16

27

Транспорт

Активы АО «Международный аэропорт Симферополь»

Республика Крым

АО «Международный аэропорт Симферополь» (в собственности властей республики)

ООО «Международный аэропорт «Симферополь» (ООО «Аккорд инвест»)

г. Москва

51%

215,4*

Внутр.

авг.16

28

Строительство

Площади (55 тыс. кв. м) в башне «Око»

г. Москва

Capital Group (Павел Тё, Владислав Доронин, Эдуард Берман)

Департамент имущества г. Москвы

г. Москва

Имущ. комплекс

213,3*

Внутр.

июл.16

29

Торговля

ГК «СИА интернейшнл»

г. Москва

Наследники Игоря Рудинского

Александр Винокуров

г. Москва

Контр.

200,0*

Внутр.

фев.16

30

ТЭК

ООО «Петромир»

г. Москва

Volga Group (Геннадий Тимченко), Анатолий Оружев

АО «АМК холдинг» (Александр Кропоткин)

г. Москва

100%

200,0*

Внутр.

окт.16

 

* Оценочно. ** По размеру долга.

Источник: Информационное агентство AK&M

Методология

В статистике учитываются сделки по купле-продаже пакетов акций/долей не менее 50% или консолидации таковых, или покупка крупнейших пакетов в размере менее 50% (при отсутствии акционера/участника с пакетом 50% и более), в компаниях с участием российского капитала либо активов на территории России, стоимостью от $1 млн., о которых стало известно в течение периода.

Критерии для включения сделки в статистику: сообщение о завершении сделки; сообщение об одобрении сделки советом директоров компании, собранием акционеров, антимонопольными органами; сообщение о подписании соглашения о намерениях.

Не учитываются сделки с пакетами менее 50%, если речь не идет о консолидации контрольного пакета или покупке мажоритарного пакета при отсутствии контролирующего участника; стоимостью менее $1 млн.; совершенные в рамках холдинга либо единой группы лиц, являющихся конечными бенефициарами компаний-участников сделки.

Переоценка ранее учтенных сделок в соответствии с новой информацией производится с периодичностью раз в полугодие. Соответствующие изменения вносятся в статистику.

Стоимость сделок, оцененных в рублях, евро и иной валюте, пересчитывается в доллары США по курсу ЦБ РФ на последний день каждого отчетного периода.

 

 




Яндекс.Метрика