Рейтинг «А» означает, что ОАО «Мечел» относится к классу заемщиков с высокой степенью кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств низкий, вероятность реструктуризации долга или его части минимальна.

Важнейшими факторами, поддерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ОАО «Мечел» выступают  выявленная тенденция к сокращению совокупных обязательств и общей задолженности по кредитам и займам, успешная реализация новой структурной стратегии и проводимая политика реструктуризации долга, хороший уровень оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, проведение интенсивного освоения Эльгинского угольного месторождения и преобладание долгосрочной задолженности в структуре долга.

С 2012 года началось сокращение общих объемов обязательств и общей задолженности по кредитам и займам. За 12 месяцев, истекших к 1 октября 2013 года, общий объем обязательств ОАО «Мечел» сократился более чем на 5,7%, а общая задолженность по кредитам и займам – почти на 5,9%.

В настоящее время руководством ОАО «Мечел» принята и реализуется новая стратегия развития, направленная на интенсификацию и повышение эффективности деятельности компании. Предусмотрена реализация ряда активов, классифицируемых как непрофильные, что позволит существенно сократить текущие издержки, мобилизовать дополнительные финансовые ресурсы и в итоге существенно улучшить финансовое состояние компании, обеспечить поддержку текущей рейтинговой оценки кредитоспособности ОАО «Мечел».

Кроме того, обеспечивает поддержку текущего рейтинга ОАО «Мечел» и успешно проводимая работа по реструктуризации существующей задолженности. В рамках проведенных переговоров с основными кредиторами (прежде всего – с ОАО «Сбербанк России», ОАО «Газпромбанк» и банком ОАО «Уралсиб») были достигнуты договоренности о пролонгации ряда выплат в погашение основного долга и переносе сроков окончательного погашения основного долга по ряду кредитов и займов за пределы предстоящего годового периода.

По итогам консолидированной отчетности у ОАО «Мечел» достаточно высокие показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 1 октября 2013 года составлял 11,7 , а  дебиторской задолженности – 14,1.

Существенную поддержку рейтингу ОАО «Мечел» оказывает и факт успешного завершения основной части проекта освоения богатейшего Эльгинского месторождения коксующихся углей. В настоящее время завершена прокладка и начата эксплуатация железной дороги от станции Улак Байкало-Амурской Магистрали до Эльгинского месторождения общей протяженностью 321 км, начала работу Эльгинская обогатительная фабрика. В сентябре 2013 года государственная корпорация «Внешэкономбанк» предоставила  финансирование на дальнейшее развитие Эльгинского угольного комплекса в объеме 2,5 миллиардов долларов США.

Значимым обстоятельством, оказывающим позитивное влияние на рейтинговую оценку в краткосрочной перспективе, является сохраняющееся преобладание долгосрочной задолженности по кредитам и займам в структуре долга, причем за истекший годовой период этот показатель улучшился. Доля долгосрочной задолженности у ОАО «Мечел» в настоящее время составляет почти 79%.

Факторами, сдерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ОАО «Мечел» и степень оптимистичности ее прогноза,  являются  сохраняющаяся существенная долговая нагрузка, текущая убыточность компании, наблюдающаяся тенденция к сокращению активов и собственного капитала, обусловленные существенной экспортной ориентацией валютные риски и зависимость от конъюнктуры мировых рынков угля и стали.

Несмотря на наметившуюся позитивную тенденцию по снижению совокупных  обязательств и общей задолженности, долговая нагрузка на ОАО «Мечел» по кредитам и займам продолжает оставаться значительной, что сдерживает рейтинг компании. На 1 октября 2013 года коэффициент долг / выручка составлял 1,4 , коэффициент долг / собственный капитал – 10,3 ,  коэффициент покрытия процентов был отрицательным.

Сдерживающим рейтинг фактором в настоящий момент выступает отмечающаяся в текущем году убыточность ОАО «Мечел». К концу третьего квартала 2013 года операционные убытки компании составили 393,2 млн. долларов США, чистые убытки – 2  243,6 млн. долларов США.

В текущем году наблюдается также уменьшение активов и собственного капитала ОАО  «Мечел». За 9 месяцев 2013 года собственный капитал компании сократился на 63,5%  , активы – на 17,4% .

Среди причин, сдерживающих рейтинговую оценку, также можно выделить зависимость от конъюнктуры мирового рынка и, в частности, связанные с этим ценовые, сбытовые и валютные риски. Компания экспортирует значительную часть своей продукции, и ее финансовая устойчивость во многом определяется общеэкономическими тенденциями, влияющими на спрос и ценообразование на рынках угля и стали, а также степенью устойчивости доллара США.

ОАО «Мечел» (ИНН 7736520280), основанное в 2003 году, является одной из крупнейших российских и мировых горнодобывающих и металлургических компаний. Компания входит в перечень системообразующих предприятий России. ОАО «Мечел» представляет собой вертикально-интегрированный холдинг, состоящий из горнодобывающего, металлургического, ферросплавного и энергетического сегментов, представленных в России и за рубежом. Предприятия горнодобывающего направления заняты добычей и реализацией угля, производством железорудного концентрата и кокса. Компании металлургического направления занимаются производством и сбытом стали, металлопроката, чугуна, метизной продукции. Ферросплавный сегмент специализируется на производстве ферросилиция, феррохрома и никеля. Группе также принадлежат торговые порты, сбытовые, транспортные и энергетические предприятия. Активы ОАО «Мечел» на начало четвертого квартала 2013 года по US GAAP составили 14,6 млрд. долларов США.

Полное фирменное наименование на русском языке – Открытое акционерное общество «Мечел».

Сокращенное фирменное наименование на русском языке – ОАО «Мечел».

Сокращенное фирменное наименование на английском языке – Mechel OAO.

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ОАО «Мечел».

Рейтинг кредитоспособности, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению Банку заемных средств.

ЗАО «Рейтинговое агентство AK&M» не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

ЗАО «Рейтинговое агентство АК&М» является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год.

ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M» аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации(приказ № 452 от 17 сентября 2010 года).

Москва, ул. Губкина, 3
ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M»
www.akmrating.ru
Аналитик: Чумаченко А.Г.
Тел: (495) 916-70-30, Факс: (499) 132-69-18