Рейтинг «А+» означает, что компания имеет высокий уровень кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств незначителен.

Открытое акционерное общество «Агентство кредитного обеспечения» является ключевым элементом инфраструктуры поддержки малого и среднего предпринимательства в субъекте РФ – Ленинградской области, выполняя при этом функции региональной гарантийной организации (фонда). Стратегическим направлением деятельности Общества является предоставление поручительств по кредитным и иным заемным обязательствам субъектов малого и среднего предпринимательства, зарегистрированных в регионе, при недостаточном объеме залогового обеспечения.

Высокий рейтинг гарантийного фонда обусловлен сочетанием целого ряда позитивных факторов, основными из которых являются рост балансовых показателей и эффективности деятельности фонда, относительно высокая рентабельность, сравнительно низкий уровень принимаемых рисков.

Собственный капитал Агентства, начиная с 2008 года, вырос почти в 4 раза (231,3 млн руб. по состоянию на 01.10.2012), рост активов составил 240%. Размер действующихпоручительств гарантийной организации, предоставленных по обязательствам субъектов малого и среднего предпринимательства региона, за период с 2008 года увеличился более, чем в 3 раза – с 64,9 до 213,4 млн руб. Аналогичный прирост по результатам 9 мес. 2012 г. составил 16%. При этом значение мультипликатора гарантийного капитала находится на среднем уровне (около 100%), что допускает возможность дальнейшего наращивания поручительского портфеля. Средний размер действующих  поручительств составляет 1,43 млн руб., что в целом снижает уровень рисков, связанных с возможными дефолтами заемщиков по кредитным договорам и договорам финансовой аренды (лизинга). Портфель внебалансовых обязательств хорошо диверсифицирован по срокам действия, отраслевая концентрация поручительств сравнительно невысока.

Активы компании представлены главным образом муниципальными облигациями и депозитами, размещенными на конкурсной основе в кредитных организациях РФ, входящих в ТОП-100 российских банков и имеющих национальный рейтинг кредитоспособности не ниже «А+» по шкале AK&M. Это свидетельствует о высокой надежности финансовых вложений, обеспечивающих покрытие обязательств Агентства. При этом гарантийный фонд обладает достаточной «подушкой ликвидности», обеспечивающей  исполнение принятых компанией обязательств при самых неблагоприятных ситуациях, связанных с возможными выплатами по требованиям кредитных организаций и лизинговых компаний. Совокупный размер денежных ресурсов и средств, предусматривающих возможность безусловного изъятия с депозитных счетов без потери доходности, постоянно находится на уровне, превышающем 8% от общего объема действующих внебалансовых обязательств. По состоянию на 01.10.2012 это превышало значения основных пороговых ориентиров (6,4% - максимальный размер действующего поручительства; 7,3% - уровень просроченной задолженности по кредитам и прочим средствам, предоставленным предприятиям нефинансового сектора в регионе).

Размер выплат компании по предоставленным поручительствам сравнительно невелик. При этом часть израсходованных средств (32,5% от объема выплат) Агентству удается взыскивать с субъектов малого и среднего предпринимательства в порядке суброгации (регресса). Накопленный сальдированный убыток фонда (в трактовке Приказа Минэкономразвития от 23.04.2012 №223) на 01.10.2012 составляет 8,68 млн руб., или 1,1% от совокупного объема предоставленных поручительств. Это существенно ниже уровня порогового индикатора, установленного регулятором.

Нераспределенная прибыль компании, несмотря на периодические выплаты дивидендов, неуклонно растет (чистая прибыль 10,7 млн руб. по итогам 9 мес. 2012 г. с приростом 66% к аналогичному периоду 2011 г.). При этом впервые за последние 5 лет расходы на ведение дела полностью покрыты доходами от основного вида деятельности Агентства, что в целом нетипично для российских гарантийных организаций. Рентабельность активов на 01.10.2012 в годовом исчислении составила около 7,9%, что соизмеримо со средневзвешенной процентной ставкой банковских депозитов для юридических лиц. Рост прибыли способствует увеличению размера собственного (гарантийного) капитала фонда при  постоянном объеме средств целевого финансирования.

Безусловным фактором поддержки рейтинга гарантийной организации является низкий уровень принимаемых рисков, обусловленный хорошей диверсификацией поручительского портфеля (149 действующих договоров по состоянию на 01.10.2012) и адекватным качеством системы риск-менеджмента компании. По оценкам аналитиков AK&M, полученным в результате статистического моделирования потоков виртуальных выплат по действующим договорам поручительства, уровень регулятивного риска, связанного с возможным превышением порога убыточности фонда, составил 7,4%. Вероятность нарушения финансовой устойчивости (получение балансового убытка на краткосрочном горизонте) по тем же оценкам равняется 5,2%. Вероятность потери ликвидности не превышает 2,3%.

К факторам, умеренно сдерживающим рейтинговую оценку гарантийного фонда, можно отнести высокую концентрацию поручительств на крупнейшем банке-партнере, а также увеличение доли дебиторской задолженности в структуре активов компании.

Планами дальнейшего развития Агентства предусматривается расширение профиля и увеличение числа партнеров по бизнесу (включая страховые компании), повышение качества корпоративного управления, дальнейшее увеличение стоимости активов (до 20% по итогам 2013 года), в том числе за счет допэмиссии ценных бумаг.

«Агентство кредитного обеспечения» (OpenJointStockCompany«CreditGuaranteeAgency», OJSC«CGA») зарегистрировано 14 августа 2003 г. Единственным учредителем (акционером) Общества является Правительство Ленинградской области в лице Комитета по управлению государственным имуществом. Первое поручительство было выдано Агентством 1 апреля 2004 г. За весь период действия фонда заключено более 400 договоров поручительства на сумму более 760 млн руб., при этом на 1 рубль бюджетных средств в сектор малого и среднего бизнеса было привлечено 7 рублей внешних инвестиций. По состоянию на 01.10.2012 размер портфеля поручительств гарантийной организации составлял 213 млн руб., объем привлеченных финансовых ресурсов – 1 553 млн руб. Аудитором компании является ООО «УНИКОН-АУДИТ».

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ОАО «АКО».

Кредитный рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению банком заемных средств.

Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

Рейтинговое агентство АК&М является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год.

Рейтинговое агентство АК&M аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ №452 от 17 сентября 2010 года).

Рейтинги АК&Mпризнаны ЦБ РФ (в качестве условия для доступа к беззалоговому кредитованию – Положение 323-П), ВЭБ (в качестве условия для получения субординированных кредитов) и МСП Банком (в качестве условия для работы по программе кредитования малого и среднего бизнеса), РОСНАНО (в качестве условия отбора банков для оказания услуг РКО проектным компаниям в рамках инвестиционных проектов),ММВБ (в качестве условия для включения облигаций в базу расчета корпоративного и муниципального индексов, а также включения облигаций в листинг), признаны Постановлением Правительства РФ в качестве условия для рекапитализации банков. Кроме того Рейтинговое агентство АК&М получило признание АИЖК, а также аккредитовано СРО «Национальная фондовая ассоциация».

Москва, ул. Губкина, 3
ЗАО «Рейтинговое агентство «AK&M»
www.akmrating.ru
Аналитик: Хибухин А.В., к.т.н.
Тел: (495) 916-70-30,
Факс: (499) 132-69-18