Рейтинг «А» означает, что АКБ «Алеф-Банк» относится к классу заемщиков с высоким уровнем надежности. Риск несвоевременного выполнения обязательств низкий.

В результате кредитного анализа выявлены следующие основные факторы, поддерживающие высокую рейтинговую оценку АКБ «Алеф-Банк»:

АКБ «Алеф-Банк» характеризуется высоким уровнем достаточности капитала. По состоянию на 1 июня 2009 года собственный капитал банка равняется 2.4 млрд. руб., что составляет 50% пассивов, для сравнения по банковской системе данный показатель составляет 15.2%. На туже дату норматив достаточности капитала у Алеф-Банка (Н1) составлял 60.3%, что более чем в 3 раза выше значения этого показателя по банковской системе РФ в целом (18.4%). При этом собственный капитал сформирован в основном из надежных источников: уставной капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. Таким образом, достаточность капитала у Банка находится на очень высоком уровне, что является важным фактором финансовой устойчивости, а также создает хорошие предпосылки для расширения деятельности.

Важным фактором, поддерживающим рейтинговую оценку АКБ «Алеф-Банк», является высокий уровень ликвидности и консервативный подход к управлению ликвидностью. Нормативы мгновенной ликвидности (Н2) и текущей ликвидности Н3 имеют очень высокие значения в последнее время. Норматив мгновенной ликвидности на 1 июня 2009 года равняется 126.1%, а норматив текущей ликвидности на туже дату – 131.8%. Также обращает на себя внимание хорошее значение норматива долгосрочной ликвидности. В целом Алеф-Банк имеет значительный избыток ликвидности, который в условиях кризиса гарантирует выполнение всех обязательств Банка в полном объеме. Анализ внутренних лимитов ликвидности и других внутренних нормативных документов свидетельствует о том, что руководство Банка придерживается консервативной стратегии управления ликвидностью в условиях кризиса. Ретроспективный анализ не выявил сокращения показателей ликвидности до уровней, снижающих устойчивость Банка. Консервативный подход к управлению ликвидностью в условиях кризиса оценивается как значительный положительный фактор.
Анализ кредитной политики и структуры ссудной задолженности банка выявил приемлемое качество кредитного портфеля АКБ «Алеф-Банк». Банк осуществляет кредитование предприятий из разных отраслей экономики, что позволяет говорить о хорошей диверсификации по отраслям. Кроме того, кредитный портфель неплохо диверсифицирован в региональном разрезе. На относительно высокую диверсификацию кредитно портфеля также указывает хорошее значение норматива «Максимальный размер крупных кредитных рисков» (Н7) – 103.5% на 1 июня.

Уровень просроченной задолженности по выданным кредитам у АКБ «Алеф-Банк» на 1 июня 2009 года составляет 0.756% к ссудной задолженности, что существенно ниже уровня аналогичного показателя по банковской системе РФ (3.927%). Однако в ссудной задолженности достаточно высока доля нестандартных ссуд (24.3%) и ссуд III категории качества (56.8%) и достаточно мала доля ссуд наивысшей категории качества (I категория) (9.4%). Доли проблемных и безнадежных ссуд составляют 7.27% и 2.31% соответственно. Низкая доля стандартных ссуд в кредитном портфеле на фоне невысокой просроченной задолженности объясняется проводимой консервативной кредитной политикой Банка, направленной на взвешенную оценку уровня кредитного риска и определении уровня его резервирования.

Зависимость АКБ «Алеф-Банк» от операций с ценными бумагами невелика. Ценные бумаги на 1 апреля 2009 года составляют 2.41% от активов банка, что почти в 4 раза меньше по сравнению со средним показателем по банковской системе. Кроме того, об относительно невысоком уровне рисков, связанных с ценными бумагами, говорят невысокие значения компонентов рыночного риска: Процентный риск и Фондовый риск (согласно отчету по форме №153). Учитывая значительные колебания цен на финансовые инструменты на российских и иностранных биржах в последние месяцы, слабая зависимость банка от конъюнктуры фондового рынка является фактором, повышающим его устойчивость.

Среди позитивных факторов можно также назвать позитивную динамику прибыли. В 2008 году прибыль до налогообложения Банка выросла в 1.7 раза и составила 111.0 млн. руб. Для сравнения, в 2008 году прибыль банковской системы снизилась на 19.6% по сравнению с результатом 2007 года. В первом квартале 2009 года прибыль АКБ «Алеф-Банк» также выросла и составила 30.4 млн. руб. против 8.3 млн. руб. годом ранее. Рост прибыли Банка определяется значительными доходами от операций с иностранной валютою (включая переоценку) на фоне убытков по данным активам в 2007 году и в первом квартале 2008 года. В качестве негативного фактора в анализе прибыльности стоит отметить то, что «Чистые процентные доходы (отрицательная процентная маржа) после создания резерва на возможные потери» в 2008 году и в первом квартале 2009 года оказались отрицательными из-за значительно роста резервов на возможные потери по ссудам (на 514.4 млн. руб. и 245.7 млн. руб. соответственно). При этом рост резервов на возможные потери по ссудам во многом определяется консервативным подходом к определению уровня резервирования, а не ухудшением качества кредитного портфеля.

В первом квартале 2009 года показатели рентабельности Банка находились на высоком уровне, в то время как многие банки работали с убытками. По итогам первого квартала 2009 года она составила 2.3% в годовом исчислении (0.8% в среднем по стране).
Среди факторов, сдерживающих рейтинговую оценку Алеф-Банка, можно выделить небольшой объем клиентской базы. Зависимость от сложившейся клиентской базы, особенно в условиях жесткой конкуренции со стороны крупнейших банков, которые могут проводить более гибкую политику по отношению к клиентам и обладают более дешевой ресурсной базой, является фактором риска в современных условиях. Однако стоит отметить, что среди клиентов Банка есть ряд достаточно крупных предприятий из различных отраслей экономики (машиностроение, нефтехимия, металлургия и др.), деловые отношения с которыми имеют давнюю историю.

Банку присущ значительный валютный риск. На внебалансовых счетах отражены достаточно значительные объемы требований и обязательств по срочным сделкам с иностранной валютой. В 2008 и начале 2009 года в связи с девальвацией рубля это привело к значительной прибыли из-за переоценки иностранной валюты, однако данные операции достаточно рискованны, и, например, в 2007 году данные сделки были причиной снижения прибыли Алеф-Банка.

В качестве еще одного негативного фактора выступает уменьшение активов АКБ «Алеф-Банк» в последнее время. За первый квартал 2009 года чистые активы сократились на 8.7%, а за 2008 год – почти на 20%. Сокращение активов вызвано оттоком средств со счетов небольшого числа юридических лиц, которые являются крупными клиентами Банка.

ЗАО АКБ «Алеф-Банк» осуществляет свою деятельность на рынке банковских услуг с 1992 года. Банк относится к числу средних по величине и объемам операций российских банков. По объему чистых активов по итогам 2008 года в России банк занимает 227 место. По данным на 1 января 2009 года чистые активы банка составили 5625.3 млн. руб., а собственный капитал равняется 2373.5 млн. руб. В 2000 году АКБ «Алеф-Банк»  была получена генеральная лицензия на осуществление банковских операций. В марте 2005 года Комитетом банковского надзора ЦБ было вынесено положительное заключение о вступлении ЗАО АКБ «Алеф-Банк» в Систему Страхования вкладов (ССВ).

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ЗАО АКБ «Алеф-Банк».
Кредитный рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению банку заемных средств.
Рейтинговое агентство AK&M не принимают на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.
Рейтинговое агентство АК&М является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год.
Основным направлением деятельности Рейтингового агентства АК&М является присвоение рейтингов различным объектам, составление рейтингов, позиционирующих компании и регионы, проведение комплексных аналитических исследований.
Рейтинговое агентство АК&М получило признание: ЦБ РФ, ВЭБ, РосБР, ММВБ и АИЖК; а также аккредитовано СРО «Национальная фондовая ассоциация».

Москва, ул. Губкина, 3
ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M»
www.akmrating.ru
Аналитик: Андрей Манько
Тел: (495) 916-70-30, Факс: (499) 132-69-18, Email: Manko_A@akm.ru